由于增长前景和竞争压力，瑞穗Adobe(ADBE.US)周一股价下跌。下调瑞穗分析师下调该公司评级和目标价，和价警I竞剧或并警告在人工智能竞争加剧的目标情况下，其增长可能会受到持续影响。争加增长
瑞穗分析师Gregg Moskowitz将Adobe的压制评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价从315美元降至270美元。瑞穗这导致Adobe股价下滑2.5%，下调报239.31美元，和价警I竞剧或自年初以来累计跌幅已达31%。目标
Moskowitz在报告中指出，争加增长尽管Adobe在AI功能上持续扩展并探索新商业机会，压制但风险依然存在。瑞穗特别是下调在面向消费者和中小企业的业务，预计将占公司年度经常性收入(ARR)的和价警I竞剧或65%以上，正面临来自AI原生平台和低成本设计工具的激烈竞争。
市场对生成式AI能力的快速提升表示担忧，这可能会取代部分传统软件功能，从而影响投资者对软件估值的认知。作为创意软件的领军者，Adobe面临新兴AI平台和传统科技巨头的双重压力。
分析人士指出，除了AI原生竞争对手外，Apple等科技公司推出自家创意软件也加剧了行业竞争。
为了缓解市场担忧，Adobe上周推出了AI代理平台CX Enterprise，旨在提升企业销售、优化客户体验并加快处理耗时任务。消息公布后，公司股价一度上涨1.7%。
然而，瑞穗认为，这类新产品在短期内仍无法完全抵消核心业务面临的竞争压力。Moskowitz提到，尽管AI增强功能可能带来长期的商业机会，消费者和中小企业市场的竞争形势正变得愈加复杂。
市场人士普遍认为，Adobe当前的核心问题不仅在于增长放缓，还在于投资者正在重新审视传统软件公司在AI时代的竞争优势。如果公司无法证明其AI战略足以推动新的增长，估值可能会继续承压。
不过，亦有观点认为，凭借Photoshop和Lightroom等核心产品及庞大的用户基础，Adobe仍具较强竞争韧性，关键在于能否加快AI能力的商业化进程。